关注股市的人都知道，股神巴菲特常说一句话：“市场短期是一台投票机，但长期是一台称重机。”其实，这句话并不是股神说的，而是他的老师格雷厄姆的名言。格雷厄姆认为“短期而言，股票市场是一台投票机，反映了一个只需要金钱却不考虑智商高低和情绪稳定性好坏的选票登记的结果，但是长期而言，股票市场却是一台称重机”。意思是说短期来看是股东买卖股票造成的波动影响价格，好像与企业的基本面无关。但从长期来看，股价实际是由企业的实际价值决定的。
其实，所谓投票机，是指短期股价波动是投机或者说买卖力量对比的结果，也就是一种投票行为。但就长期（巴菲特以10年为考察周期）来看，股价是围绕其实际价值波动的，也就是所谓的对实际价值的称重，称的是公司的业绩和赢利。
巴菲特认为，对于股市而言，在短期内，贪婪和恐惧在投票时扮演了重要的角色，会让价格过于偏离价值，但长期内股价总是会回归于价值。比如1919年，可口可乐股票首次公开上市，当时每股股价40美元，以至于遭到市场的冷遇。到了第二年，价格更是下跌到19.5美元。但是若购买了当时的一股股票，那么到了1993年年底，其价值已经超过了200万美元。这也是为什么巴菲特长期以来都没有抛掉手中的可口可乐公司股票的原因，因为他坚信可口可乐最终会回归到正常的价值水平，而此时他从中获益良多，积累了巨额财富。
也正是因为这个原因，巴菲特几乎从来不进行短线投资，而是进行长线投资。他丝毫不关心公司每天的股价变化，而是看中企业的真实潜力。他觉得投资者也应该将目光放长远一些，因为在短期内，市场很有可能会忽视企业的成功，不过长期来看，市场最终也会通过股价上涨来确认企业的成功。
事实上，人们在炒股的时候，通常都喜欢将赌注押在股票短期的波动上，但是从长期来看，公司的收益波动最终决定了股价的波动，这几乎是一个普遍规律。正因为如此，股民在炒股的时候，最好还是进行长线投资。当然，巴菲特的长期投资理论实际上是基于西方股市的考量，在西方相对发达和健全的体制内，长期投资的股市可以称得上是称重机，但是在国内是否也能够奏效呢？中国的股市是称重机还是投票机？
实际上国外的企业常常存在估值过低的现象，所以投机者较少，投资者反而多一些。而国内的情况恰好相反。由于国内的股市起步较晚，发展不健全，所以基本上都存在估值过高的现象，而且基本上都会高出1至10倍，甚至是100倍。这样就导致投机风气日盛，很多投资者只看重眼前，而没有认真分析企业本身的价值和发展状况，从长期发展来看，股价只会进一步下跌。最明显的就是比亚迪公司，前些年比亚迪公司的股价一路上涨，连巴菲特也入股，一时间比亚迪几乎创造了奇迹，可是不久之后，公司就因为业绩不佳而出现了疲软的势头，股价也一路下跌。
正因为如此，很多人认为，即便是长期投资，中国股市仍然算不上称重机，至少仍然处于投票机向称重机过渡的阶段。而且巴菲特的10年为周期的长期投资方法，在中国可能也行不通，毕竟10年或许还无法完全反映出中国企业的真实发展状况和价值。
无论是国内还是国外，股市既是称重机也是投票机。赢利的上涨会推动股价的增值，从而增加公司的价值，但是与此同时，市场作为投票机，同样会在短期内发生价格波动，甚至偏离公司同期的赢利涨幅。这种变化实际上对企业的发展也有一定的作用，毕竟它在某种程度上来说同样会推动企业的赢利。只不过对于广大的股民而言，最好的方法还是遵从长期投资的方式。
喜欢零基础炒股：从入门到精通请大家收藏：(m.xindingdianxsw.com)零基础炒股：从入门到精通顶点小说网更新速度全网最快。